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环保公用行业周报:输配电改新增贵州试点,继续推荐核电板块和区域电网标的

发布时间:2015-06-09    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

上周行情:公用事业板块整体跑赢大盘,水务板块涨幅靠前。上周沪深300指数上涨8.05%,创业板上涨9.68%,公用事业整体上涨11.51%。子板块电力板块上涨12.09%,水务板块上涨15.51%,燃气板块上涨8.45%,环保工程及服务上涨8.2%。

本期行业观点:

环保板块观点:

中央级引导示范性PPP基金已获得财政部审批,预计总规模500亿元,中央级基金的投入有助于拓宽融资渠道,可有效吸引社会资本投入、增信PPP项目,促成项目落实。预计500亿中央级PPP基金中财政部出资100亿元,金融机构提供400亿支持。如中央级的PPP引导基金获批,未来对PPP的推广会提供更多的金融保障,同时引导基金投入的标的也将成为社会资本参与PPP的增信目标。上周发改委公告的PPP项目库中总计1043个,总投资1.97万亿元,环保及公用类项目数占比约40%,投资占比约12.5%。对比交通、公服等其他类型PPP项目,环保及公用类项目在数量上占主导,是目前全国探索PPP模式的重点领域。

公用板块观点:

1、发改委将贵州省列入输配电价改革试点范围。国家发改委同意将贵州省列入输配电价改革试点范围,按“准许成本加合理收益”原则核定电网企业准许收入和输配电价,贵州省发改委拟于2015年7月底前上报输配电价改革试点方案,于2015年10月15日前上报输配电价测算方案。我们认为贵州省被列为电力价格改革试点省份的主要原因在于,水力资源和煤炭资源丰富,但煤电矛盾突出,区域缺电现象严重。我们认为未来贵州省的上网电价有望提高,西电东送和电力企业的经济效益有望提高,建议关注黔源电力、郴电国际和桂东电力。

2、《互联网+智慧能源行动计划》或将起草完成,申万环保公用团队发布能源互联网白皮书。

有媒体报道,能源局在多次座谈之后,其牵头制定的能源互联网顶层设计《互联网+智慧能源行动计划》预计将于6月提交给国务院,并成立互联网+智慧能源产业联盟。该顶层设计预计以互联网售电为第一目标,并积极推进可再生能源市场交易等。申万环保公用团队及时发布能源互联网白皮书,强调能源互联网的本质为“用户+低碳+能源安全”。我们重点推荐提供综合能源服务解决方案的区域电网公司(桂东电力、广安爱众、郴电国际、乐山电力(600644))和以智能表、配网自动化为代表的红相电力。

重点推荐池:

1、环保行业:1)环保PPP:中电远达、燃控科技、天壕节能、开尔新材、启源装备、元力股份、博世科;2)监测+VOCs:汉威电子、先河环保、聚光科技、雪迪龙。2、公用行业:1)电改+能源互联网:红相电力、桂东电力、广安爱众、郴电国际、粤电力A;2)清洁能源:易世达、国新能源、金鸿能源。

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