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环保公用行业周报:春季躁动将助子板块龙头继续补涨

发布时间:2015-02-17    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

上周行情:板块整体上涨:上周沪深300 指数上涨4.75%,创业板上涨为5.46%,公用事业下跌4.37%。

水务、环保工程及服务两个板块表现出色:板块内水务、环保工程及服务两个板块表现出色,分别上涨6.7%和5.15%,电力及燃气分别上涨3.79%和0.89%。

本期行业观点:

环保板块观点:环境监测行业将迎来服务市场放开的战略机遇。长期以来政府是单一的环境监测机构主体,第三方监测推进缓慢。在环保领域日益扩大、监测任务快速增加和管理要求不断提高的情况下,推进环境监测服务社会化放开已迫在眉睫。环境监测服务的社会化既是加快政府环境保护职能转变、提高公共服务质量和效率的必然要求。引导社会环境监测机构进入环境监测的主战场,提升政府购买社会环境监测服务水平,有利于整合社会环境监测资源,激发社会环境监测机构活力。环保部《关于推进环境监测服务社会化的指导意见》鼓励社会环境监测机构参与排污单位污染源自行监测、环境损害评估监测、环境影响评价现状监测、清洁生产审核、企事业单位自主调查等环境监测活动,全面放开服务性监测市场。

公用板块观点:1、继续看好电改和水电。1)山西、陕西、甘肃、内蒙等西部地区继续加快推进直购电交易模式,预计15 年直购电规模较14 年将明显提升;2)地方电网标的盈利不受电价下调影响,未来有望受益电改及直供电的推进。3)15 年大型水电项目投产依然值得期待,外加特高压建设推进,沿海火电利用小时有望继续受到挤压,水火两重天的局面有望继续延续;4)增值税政策调整减轻大型水电负担,提高收益率,本次期限5 年,后续仍有调整可能。

2、继续推荐燃气板块。1)15 年天然气价格改革迎来新的市场化机遇。2)油价大幅下跌有望导致增量气价回落,天然气价格连年上涨的预期打破,天然气需求增速预期有望得到恢复。

3)北方雾霾压力迫使地方政府加快城市工业气化率进程。

重点推荐:环保行业:1)水处理行业:万邦达、兴源环境、南方汇通、巴安水务;2)大气VOCs+监测行业:汉威电子、先河环保、聚光科技。

电力行业:看好电改和大水电。1)电力改革弹性品种:广安爱众、乐山电力(600644)、郴电国际;2)看好水电板块:川投能源、长江电力、国投电力、桂冠电力。

燃气行业:继续推荐国新能源、金鸿能源。

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